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I mercati nel 2025 presenteranno un mix di rischi inflazionistici, squilibri strutturali e opportunità settoriali, da selezionare con attenzione.
Quando il “Trump Trade” si esaurirà, potrà emergere la vulnerabilità del mercato azionario statunitense caratterizzato da multipli elevati ed estrema concentrazione. Qui non è il momento per grandi scommesse direzionali: la selezione è fondamentale per cogliere opportunità, in particolare, in settori che beneficiano di trend strutturali come la transizione tecnologica e gli investimenti infrastrutturali.
L’Europa affronta sfide strutturali: bassa produttività, declino demografico e crisi del modello tedesco basato sull’export. Elementi cui si somma oggi l’instabilità politica e, potenzialmente, l’effetto dei dazi statunitensi. Le valutazioni azionarie sono compresse, ma un investitore paziente qui può trovare opportunità in aziende con fondamentali solidi soprattutto in settori connessi alla transizione energetica.
La Cina attraversa una fase delicata e, qualora si concretizzassero le annunciate misure fiscali e di stimolo ai consumi, potrebbe essere la sorpresa del 2025. Non ci aspettiamo forti impatti dai dazi: rispetto a 8 anni fa, ha diversificato i propri mercati e aumentato la propria indipendenza su molti fronti, come nei semiconduttori e più in generale ad alto valore aggiunto. Qui si possono trovare opportunità di lungo termine tra aziende solide con valutazioni competitive, soprattutto nei settori indipendenti dalle tendenze macro globali e in settori strategici come la robotica e l’automotive
Nel fixed income, in molte economie sviluppate, i corporate bond di alta qualità offrono profili rischio/rendimento migliori rispetto ai titoli sovrani: siamo in una situazione paradossale in cui la qualità dei bilanci pubblici è ai minimi storici - con deficit che toccano altrettanti record - mentre molti bilanci privati sono di elevata qualità. Negli USA curve piatte e tassi reali positivi sulle scadenze brevi suggeriscono posizionamenti mirati. I mercati emergenti potrebbero offrire opportunità interessanti in particolare in paesi come Brasile e Messico che combinano tassi reali elevati e politiche monetarie ortodosse con valutazioni interessanti, specialmente per chi guarda oltre la volatilità di breve termine. Un potenziale deprezzamento delle loro valute potrebbe segnalare un'opportunità di acquisto in segmenti azionari e obbligazionari sottovalutati.
Infine, continuiamo a ritenere che l’oro possa svolgere un’importante funzione di stabilizzazione del portafoglio e che materie prime essenziali alla transizione energetiche, quali per esempio l’uranio, siano caratterizzate da un trend rialzista, che pur con intervalli, sarà di lungo periodo.
Disclaimer
Informazioni di performance relative Fondo
Scheda del Fondo - Plenisfer Investments Sicav Société d'investissement à capital variable (SICAV) Luxembourg" – Destination Value Total Return (“Fondo” o “Comparto”)
Obiettivo e politica d'investimento: L'obiettivo di questo Comparto è di conseguire un rendimento totale corretto per il rischio superiore nell'arco del ciclo di mercato. Il fine è la creazione di valore attraverso un rendimento totale corretto per il rischio. La realizzazione dell'apprezzamento del capitale a lungo termine e del reddito sottostante attraverso un'attenzione a lungo termine alla valutazione e ai cicli di mercato è fondamentale per raggiungere gli obiettivi del comparto.
Struttura giuridica: UCITS - SICAV
Gestore degli investimenti: Plenisfer Investments SGR S.p.A.
Società di gestione: Generali Investments Luxembourg S.A.
Data di lancio: 04/05/2020 (classe di azioni EUR ACCUMULAZIONE)
Benchmark per il solo calcolo delle commissioni di performance: Indice SOFR
Processo di sottoscrizione/rimborso: Giorno di valutazione, ore 13:00 in Lussemburgo (T)/ Riscatto: Giorno di valutazione, ore 13:00 ora di Lussemburgo (T) + 5
Sottoscrizione minima: 500.000 € classe di azioni I; 1.500 € classe di azioni R
Valuta: USD
Classificazione SFDR: Il Fondo promuove, tra le altre caratteristiche, le caratteristiche ambientali o sociali di cui all'articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 in materia di informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari ("SFDR"). Il Fondo non è un articolo 9 secondo SFDR (non ha come obiettivo l'investimento sostenibile). Per tutte le informazione sul SFDR (Sustainable Finance Disclosure), si prega di fare riferimento all’ annex B del Prospetto (“documento precontrattuale”).
Il Fondo è denominato in una valuta diversa da quella di base dell'investitore, le variazioni del tasso di cambio possono avere un effetto negativo sul valore patrimoniale netto e sulla performance.
Profilo di rischio e rischi intrinseci
Fattori di rischio: Gli investitori devono prendere in considerazione le avvertenze sui rischi specifici contenute nella sezione 6 del Prospetto e più in particolare quelle riguardanti: - Rischio di tasso d'interesse. - Rischio di credito. - Rischio azionario. - Rischio dei mercati emergenti (compresa la Cina). Non esiste una limitazione predeterminata all'esposizione ai mercati emergenti. Il rischio dei mercati emergenti potrebbe quindi essere a volte elevato. - Rischio dei mercati di frontiera. - Rischio di cambio. - Rischio di volatilità. - Rischio di liquidità. - Rischio derivati. - Rischio di esposizione allo scoperto. - Rischio di titoli di debito in difficoltà. - Rischio di debito cartolarizzato. - Rischio dei titoli a capitale contingente ("CoCos").
Destination Value Total Return
RISCHI
Indicatore sintetico dei rischi
Il suo scopo è quello di aiutare gli investitori a comprendere le incertezze legate ai guadagni e alle perdite che possono avere un impatto sul loro investimento
La commissione di performance è calcolata secondo il meccanismo "High Water Mark con benchmark della commissione di performance" con un tasso della commissione di performance pari al 15,00% annuo del rendimento positivo sopra l'"Indice SOFR" (il benchmark della commissione di performance). L'importo effettivo varierà a seconda del rendimento del tuo investimento. Gli aspetti fiscali dipendono dalle circostanze individuali di ciascun cliente e posso cambiare in futuro. Si consiglia di rivolgersi al proprio consulente finanziario e al proprio consulente fiscale per ottenere maggiori dettagli. Si prega di fare riferimento ai paesi di distribuzione e al sito web della società di gestione per scoprire se una classe è disponibile nel proprio paese e per il proprio gruppo di investitori.
(#) In base all’ultimo KID – Maggio 2024.
Informazioni importanti:
La presente comunicazione di marketing è emessa da Plenisfer Investments SGR S.p.A. Questo documento è preparato per investitori professionali e non è destinato ad essere distribuito ai clienti retail.
Il presente documento di marketing viene distribuito a puro scopo informativo ed è relativo a Plenisfer Investments SICAV, una società d'investimento aperta a capitale variabile di diritto lussemburghese, qualificata come organismo d'investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e al suo comparto Destination Value Total Return. Prima di prendere qualsiasi decisione di investimento, si consiglia di leggere il PRIIPs KID, il Prospetto, le relazioni annuali e semestrali non appena disponibili. Questi documenti sono disponibili in inglese e il KID in lingua locale sul seguente sito web: https://www.generali-investments.lu/. Si ricorda che la Società di gestione può decidere di porre fine agli accordi presi per la commercializzazione del Comparto ai sensi dell'articolo 93 bis della Direttiva 2009/65/CE e dell'articolo 32 bis della Direttiva 2011/61/UE. Per una sintesi dei diritti dell'investitore e delle linee guida relative all'azione individuale o collettiva per le controversie su un prodotto finanziario a livello UE e nel rispettivo paese di residenza dell'investitore, si rimanda ai seguenti link: www.generali-investments.com e www.generali-investments.lu. La sintesi è disponibile in inglese o in una lingua autorizzata nel paese di residenza dell'investitore. Questa comunicazione non costituisce una consulenza d'investimento, legale o fiscale. Si prega di consultare il proprio consulente fiscale e finanziario per sapere se il Fondo è adatto alla propria situazione personale e per comprendere i rischi e gli impatti fiscali connessi. Il trattamento fiscale dipende dalle circostanze individuali di ciascun cliente e può essere soggetto a modifiche in futuro.
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